从做交易到基础设施 新慧聪或升级产业互联网CVC

2017-11-21 17:59:00

慧聪集团上周六(2017年11月18日)举办2018年度战略启动会,继郭江转任董事长、刘军任行政总裁后明确了新的组织构架——慧聪集团宣布将原有的业务深化整合划分为六大业务体系,分别是中关村在线集团、信息服务集团、金融科技集团、在线交易集团、物联网数据营销集团、电子商务产业园集团。时至年底,不妨以慧聪为例一同梳理B2B的2017发展走势。

(作者注:为了方便讨论,下文将慧聪集团简称新慧聪。)

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如何评价慧聪的B2B 2.0以及行业B2B 2.0的进展?笔者以为,新慧聪去掉网字恰恰说明了一切。

从慧聪到慧聪网,完成了从纸质商情到B2B网站的变迁。这一路与之相伴的是慧聪网B2B 1.0模式的发展,走上了与阿里B2B的差异化发展之路。而近三年,慧聪网则走在B2B从1.0向2.0转型摸索的路上。

从整个B2B行业,特别是以交易为核心模型的产业互联网角度,整体发展仍然处于摸索期。除去上海钢联,诸多B2B上市企业都未在交易上取得核心突破。那么如何评价慧聪网的2.0?我们的答案是部分成功——这从买化塑进入慧聪网财报中交易板块的营收可见一斑

此前在B2B上市公司转型2.0时即有过讨论,强于互联网程序建设的基因,抑或某一行业媒体的基因,都存在难以弥合的能力缺陷—交易基因。一定程度上,这个问题解释了无论阿里B2B还是慧聪都难以做到全频道向交易迁移。

从慧聪网到慧聪集团,新慧聪有可能走上另一条产业互联网发展之路。周末的会议上,新慧聪管理层表示成为领先产业互联网公司的愿景;从业务模式角度去看,新慧聪将成为一家产业金控集团。在单纯的交易型B2B折戟沉沙之时,B2B的控股并购时代可能提前到来—而CVC(企业投资)的崛起将伴随这一过程。

CVC有两个可以参照的对标,其一是腾讯,另一个是卓尔集团。

近期除了腾讯的市值大幅上涨,另一个显著特征是腾讯投资的数家企业实现(独立)上市,众安、阅文、易鑫,这些腾讯投资的企业在IPO之后都受到了市场追捧,助推了腾讯整体估值的上升。腾讯对这些企业的入股在资金之外,同样有着不可或缺的生态资源投入,可以说成为平台背后的平台。

另一个是卓尔集团,尽管B2B人知道卓尔可能来自于去年并购中农网的大动作,实际上卓尔此前就有并购B2B的经验—并购中农网之前卓尔入主兰亭集势,而近期另一个标志性事件是并购化塑汇,在近来投资偏冷的化塑B2B领域引起不小波澜。并购之外,卓尔旗下的批发市场,物流,金融数个业态如何助推并购企业再上一层楼值得关注。

新慧聪的升级有着类似的特点,慧聪网目前的信息板块,交易板块(B2B支付解决方案),供应链金融板块,物联网数据营销板块等都有望为细分B2B交易平台赋能,新慧聪同样有望成为B2B平台背后的平台。放大了说,有机会成为产业互联网领域的BAT。

相较创业公司,老牌B2B上市公司还在两个方面深刻影响着企业的发展。一方面平台沉淀了细分行业的流量,这在流量成本逐步升高,B2B参与方画像明晰且不易变动的两大特点下呈现出巨大价值。另一方面,无论是其费用承担能力,还是服务的低成本采购特性对细分交易平台的长远发展将发挥巨大作用。目前整个B2B或者说产业互联网领域的一个突出矛盾在于,效率提升和成本剧增的不匹配问题。在探索到足够的规模拐点前,对于成本的关注可能影响创业项目的发展走势。

B2B的创业风口走到今天也就四五年时间,对整个行业的经济周期理解还不充分。第一家B2B创业型上市公司还在路上;而另一面是老牌B2B上市公司经历了一个更长的周期,从业绩上看挺过了收入瓶颈。目前B2B已经出现融资向成长、成熟期迁移的趋势。未来整个产业进入成熟期,IPO和CVC的控股、并购模型将并存,窃以为CVC的模式将更加主流,而新慧聪则有可能成为这一模型的重要参照标的。


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